Прогнози для ринку програмного забезпечення: експерт Apollo Global Management попереджає про нові виклики
David Sambur, співголова секції приватного капіталу у Apollo Global Management, у інтерв’ю CNBC висловив думку, що падіння цін на акції програмного забезпечення через побоювання стосовно впливу штучного інтелекту на бізнес далеке від завершення.
“На жаль, я вважаю, що це ще зовсім рано,” – зазначив Sambur в програмі «Money Movers».
Деякі аналітики на Уолл-стріт виявили оптимізм через нещодавнє відновлення фондового індексу IGV Software ETF, який у березні зріс приблизно на 3% після важкого початку року. Водночас ETF все ще залишається на 20% нижче порівняно з початком року.
За словами Sambur, компанії в сфері програмного забезпечення потрапили під пильну увагу через критичні питання, що виникають стосовно їхньої бізнес-моделі, валової маржі та оцінок, враховуючи зростаючу конкуренцію з боку Anthropic та OpenAI.
“Я розумію, що ринки зростають і невеличко відновилися, але я не бачу змін у жодному з цих чотирьох аспектів через справжню невизначеність щодо впливу штучного інтелекту на зниження витрат на конкуренцію, що, у свою чергу, підвищує рівень конкуренції,” – додав він.
Sambur, який приєднався до Apollo ще у 2004 році, підкреслив, що вплив штучного інтелекту буде значним і відбуватиметься швидше, ніж він коли-небудь бачив у своїй кар’єрі.
Невизначеність у розвитку індустрії
Sambur зазначив, що частиною проблеми є те, що індустрія не в змозі зрозуміти, як історія програмного забезпечення буде розвиватися протягом наступних одного до п’яти років, оскільки сама технологія постійно змінюється.
“Ніхто не знає,” – сказав він.
“Люди тепер переглядають оцінки і закладають більшу маржу безпеки через численні невідомості,” – додав Sambur.
Це пояснює, чому більшість компаній у сфері програмного забезпечення займають обережну позицію, коли йдеться про прогнози на рік.
Sambur також відзначив інвестиційні можливості в угодах або викупах акцій, оскільки зростає список компаній, що займаються програмним забезпеченням, таких як Intuit, HubSpot та Salesforce, які оголосили про викуп власних акцій.
Проте, як зазначає аналітик RBC Capital Ріші Джалурія у нотатці клієнтам, оголошення про викупи переважно затінені страхами щодо штучного інтелекту.
Джалурія додав, що нинішня дискусія на Уолл-стріт стосується того, чи є викупи акцій позитивним сигналом, чи це швидше “прапор білої сигналізації” від компаній. Він також підкреслив, що викупи зменшують ймовірність злиттів і придбань, що може стримувати інновації.
“Якщо компанії фінансують викупи з великими грошовими резервами, це одне, але значні викупи означають менше капіталу для майбутніх злиттів і поглинань, особливо якщо доведеться залучати борг,” – зазначив Джалурія.