Дженсен Хуанг, співзасновник та генеральний директор компанії Nvidia, виступав під час прес-конференції в Тайпей 21 травня 2025 року.
Компанія Nvidia продовжує фіксувати значний ріст завдяки продажу графічних процесорів, попит на інфраструктуру штучного інтелекту не зменшується. Проте, на тлі підготовки до звіту про доходи в середу, настрій компанії відрізняється від попередніх кварталів, і основна причина цього – Китай.
9 квітня адміністрація Трампа надіслала Nvidia листа, в якому зазначила, що їй потрібна ліцензія на експорт для чіпа H20, спеціально розробленого для китайського ринку, задля відповідності попереднім обмеженням США.
Вже з терміну президентства Джо Байдена уряд США висловлює занепокоєння щодо можливості використання чіпів штучного інтелекту від Nvidia та інших виробників, таких як Advanced Micro Devices, для створення суперкомп’ютерів, котрі можуть бути використані для військових цілей противниками.
Після введення нових обмежень, Nvidia оголосила про списання на суму 5,5 мільярдів доларів щодо свого запасу. Аналітики назвали це найбільшим списанням в історії чіпової промисловості, і потенційний вплив на майбутні доходи є суттєвим.
“Це списання запасів означає, що на протязі 12 місяців втрати доходів від H20 сягнуть 15 мільярдів доларів”, – написав Девід О’Коннор, аналітик BNP Paribas, у звіті у вівторок.
За підсумками кварталу, що завершився у квітні, аналітики прогнозують зростання доходу Nvidia на 66% до 43,28 мільярдів доларів. Хоча цей рівень зростання значно перевищує показники інших компаній з великими капіталізаціями, він свідчить про різке уповільнення в порівнянні з роком тому, коли компанія зафіксувала зростання понад 250%.
Через нові вимоги щодо ліцензій на експорт зберігається велика невизначеність щодо прогнозів на решту року. Середній прогноз аналітиків передбачає зростання у поточному кварталі на 53%, а аналогічне число очікується і за весь фінансовий рік, що закінчується у січні.
Аналітики Morgan Stanley зазначили в звіті у вівторок, що Nvidia може зазнати більших втрат, ніж очікувалося.
“Хоча на той момент нам здавалося, що це частково було передбачено керівництвом, після заборони стало очевидно, що компанія отримала сигнали, що з H20 все буде гаразд, і вони були суттєво здивовані”, – написали аналітики.
Акції Nvidia нещодавно відновилися після поганого старту року і наразі на 1% вище у 2025 році, під час коли Nasdaq знизився приблизно на 1%.
На початку цього місяця Дженсен Хуанг заявив у Тайвані, що раніше Nvidia володіла 95% частки на ринку графічних процесорів у Китаї, але через обмеження ця частка скоротилася до 50%. У звіті до Комісії з цінних паперів та бірж у лютому Nvidia повідомила про 17,1 мільярда доларів річних продажів клієнтам із китайською адресою, включаючи Гонконг, що робить Китай четвертим найбільшим ринком для компанії.
Хуанг зазначив, що обмеження на експорт чіпів Nvidia до Китаю лише стимулюють інженерів у цій країні розробляти власні процесори, що зміцнить екосистему штучного інтелекту в Китаї та поставить під загрозу технологічне лідерство США.
Nvidia отримала позитивні новини у зв’язку з регуляцією в травні, коли адміністрація Трампа оголосила про скасування “правила розповсюдження штучного інтелекту”, що передбачало ще більше обмежень на експорт чіпів до Китаю та інших країн. Nvidia та AMD виступали проти цих обмежень.
Проте адміністрація Трампа не відмовилася повністю від регулювання експорту Nvidia, зазначивши, що планує впровадження нової, спрощеної системи для заміни попереднього правила.
Аналітики Morgan Stanley вважають, що питання про H20 Nvidia та плани щодо Китаю залишаться в обговореннях навіть після звіту про доходи цього тижня. Вони зазначили, що Nvidia лобіює отримання ліцензій для експорту H20, які можуть бути надані в рамках поточної системи.
“Є про що поговорити щодо того, що врешті-решт буде дозволено в Китаї — але, напевно, не на цій конференції по звіту”, – додали вони.